Linker sind toll oder die schlaue Alternative zu Aktien
Jetzt raus aus Aktien? Auf Teufel komm raus das Depot krisenfest machen? Kein Geld für Kurssicherungen (Puts) ausgeben, um mögliche und wahrscheinliche Wertverluste auszugleichen?
Viele Anleger würden sehr gerne angesichts der aktuellen Situation nach Pandemie, Inflation und Krieg ihr Wertpapierdepot sicherer machen, wissen aber nicht so recht, wie. Aktien einfach zu verkaufen ist auch nicht so toll, dann liegt das Geld Strafzins fressend auf den Konten rum, Immobilien sind viel zu teuer und bei Anleihen macht die krass steigende Inflation den Kursen schwer zu schaffen. Gold ist auch nicht der letzte Schrei, Bitcoin sowieso nicht. Was also tun?
Wenn ich auch der Meinung bin, daß aktuell ein gut gemanagter Mischfonds immer noch eine prima Idee ist, seinem Depot eine gewisse Stabilität zu geben, will ich Sie doch auf eine spannende Möglichkeit hinweisen, die viele Anleger nicht kennen oder wo sie sich nicht so richtig ran trauen: Linker.
Linker sind inflationsgeschützte Anleihen und die gibt es von mehreren Adressen der Eurozone, vor allem aber auch vom Bund. Wie Linker funktionieren, ist durchaus komplex: Sowohl der Coupon als auch die Rückzahlungssumme werden an die Entwicklung des Verbraucherpreisindex angepasst.
Der Kurs eines Linkers selbst richtet sich wiederum
sowohl nach der Entwicklung der Inflation selbst wie auch nach den Inflationserwartungen des Marktes. Steigen die Erwartungen, steigen auch die Kurse. Das gilt ceteris paribus in umgekehrter Richtung für die Nominalzinsen. Steigen diese, drückt das auf die Notierungen eines Linker. Wie eben gesagt, recht komplex das Ganze.
Aktuell umlaufende inflationsindexierte Bundeswertpapiere
Anleihe Kupon (%) ISIN Kurs (%)
2012 (2023) Bund 0,10 DE0001030542 106,46
2015 (2026) Bund 0,10 DE0001030567 112,65
2014 (2030) Bund 0,50 DE0001030559 123,73
2021 (2033) Bund 0,10 DE0001030583 124,89
2015 (2046) Bund 0,10 DE0001030575 158,54
Quelle:Deutsche Finanzagentur, Stand:31.03.2022; Börsen-Zeitung
Es gibt nie etwas umsonst
So toll Linker sind, es gibt nie etwas umsonst. Nirgends. An den Finanzmärkten schon gar nicht. Die Kurse von Linkern sind – natürlich – viel höher als die „normaler“ Bonds, nämlich genau um den mathematisch komplementären Inflationsschutz, den sie anbieten. Das sehen Sie ganz gut in der obigen Tabelle. Einen Wermutstropfen muss ich aber dann doch noch in das Glas schütten. Falls die Teuerung stärker als die Markterwartung zurückgeht, fallen Linker überproportional im Kurs. Darauf wollte ich wenigstens hingewiesen haben.
Dennoch: Linker schützen zuverlässig vor Teuerung. Und in Verbindung mit einem guten Mischfonds ist das Depot plötzlich sicherer als zuvor. Das ist doch was in diesen schweren Zeiten.
Bleiben Sie mir gewogen, ich bin Ihnen ebenso verbunden.
Über Anregungen für Themenvorschläge freue ich mich sehr.
Stets, Ihr
Reinhold Rombach
„Börsebius“
Tags: Börsebius, Kolumne, Linker, indexierte Anleihen, Absicherung, Finanzmärkte, Börsebius TopSelect, Börsebius TopMix, Börsebius Bosses Follower Fund, ISIN DE0001030542, ISIN DE0001030567, ISIN DE0001030559, ISIN DE0001030583, ISIN DE0001030575
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